Từng là ngôi sao sáng chói của ngành công nghiệp xe điện, Tesla đang trải qua một giai đoạn đầy giông bão.
Các báo cáo tài chính gần đây cho thấy một bức tranh đáng lo ngại: doanh thu ô tô sụt giảm mạnh mẽ 16% và lợi nhuận lao dốc, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp doanh số bán hàng không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích.
Giờ đây, thứ duy nhất để Elon Musk đáng tự hào là lượng tài sản tiền số gia tăng trong thời gian qua, một con số trớ trêu cho đế chế xe điện từng là biểu tượng toàn cầu.
Doanh thu lao dốc, lợi nhuận co cụm
Cụ thể, doanh thu từ mảng ô tô – trụ cột của Tesla – giảm mạnh 16% so với cùng kỳ năm ngoái, còn 16,7 tỷ USD, trong khi tổng doanh thu đạt 22,5 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng từ giới phân tích (22,74 tỷ USD). Lợi nhuận ròng cũng suy giảm còn 1,17 tỷ USD.
Theo thông tin từ LSEG, Tesla đã công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh chỉ đạt 40 cent, thấp hơn mức dự kiến 43 cent.
Đáng chú ý, doanh thu từ mảng ô tô chỉ đạt 16,7 tỷ USD, giảm đáng kể so với 19,9 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Thậm chí, doanh thu từ việc bán tín chỉ carbon – một nguồn thu từng rất quan trọng – cũng giảm mạnh từ 890 triệu USD xuống còn 439 triệu USD.
Không chỉ tụt hậu so với dự báo, Tesla còn chứng kiến doanh số xe giao hàng giảm 14% trong quý II/2025 xuống chỉ còn 384.000 xe, dấu hiệu cho thấy sức hút của hãng đang giảm sút trên thị trường, trong khi các đối thủ – đặc biệt là từ Trung Quốc – đang chiếm lĩnh phân khúc xe điện giá rẻ với công nghệ cao.
Ngay sau khi công bố kết quả, cổ phiếu Tesla đã giảm hơn 4% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Phát biểu của CEO Elon Musk và Giám đốc tài chính Vaibhav Taneja về chi phí thuế quan gia tăng và việc chấm dứt các khoản tín dụng thuế xe điện liên bang đã làm gia tăng tâm lý bi quan của thị trường.
Tỷ phú Elon Musk thậm chí còn thừa nhận rằng "chúng ta có thể sẽ trải qua một vài quý khó khăn."
Xin được nhắc rằng khoản ưu đãi thuế 7.500 USD cho xe điện tại Mỹ sẽ hết hiệu lực từ cuối tháng 9/2025 theo đạo luật mới vừa được thông qua. Đây là một cú đánh mạnh đáng kể vào đế chế của Elon Musk khi Tesla từ lâu đã hưởng lợi lớn từ chính sách ưu đãi này để giữ giá thành cạnh tranh.
Thêm vào đó, thuế quan mới thời Tổng thống Mỹ Donald Trump buộc công ty phải tái cấu trúc chuỗi cung ứng, dẫn đến nguồn cung xe tại Mỹ bị gián đoạn ngay trong quý hiện tại.
Cổ phiếu Tesla đã giảm 18% từ đầu năm đến nay, khiến hãng trở thành cái tên có hiệu suất tệ nhất trong nhóm "Big Tech", giữa lúc Nasdaq vẫn tăng khoảng 9%.
Đáng chú ý, giá cổ phiếu chỉ bắt đầu sụt mạnh sau buổi công bố kết quả tài chính, khi cả CEO Elon Musk lẫn CFO Vaibhav Taneja cùng thừa nhận rằng Tesla có thể tiếp tục trải qua vài quý khó khăn phía trước.
Không thể phủ nhận, hình ảnh cá nhân gây tranh cãi của Elon Musk cũng là yếu tố ảnh hưởng tiêu cực. Việc ông công khai ủng hộ chiến dịch tái tranh cử của Donald Trump, đồng thời có quan điểm cực đoan về chính trị tại châu Âu, khiến Tesla gặp làn sóng tẩy chay tại nhiều thị trường trọng điểm.
Một thập kỷ trước, Tesla gần như độc chiếm thị trường xe điện cao cấp. Tuy nhiên, hiện nay, nhiều nhà sản xuất ô tô truyền thống đã gia nhập cuộc chơi với những mẫu xe điện đa dạng. Đặc biệt, các đối thủ Trung Quốc đang vươn lên mạnh mẽ với những mẫu xe điện giá cả phải chăng, tích hợp công nghệ tự lái tiên tiến như một tính năng tiêu chuẩn, gây áp lực lớn lên Tesla.
Khốc liệt
Trong bối cảnh khó khăn hiện tại, Tesla đang đặt cược vào những dự án đầy tham vọng. Công ty đã bắt đầu sản xuất thử nghiệm mẫu xe điện giá cả phải chăng hơn vào tháng 6 với kế hoạch sản xuất hàng loạt vào nửa cuối năm 2025. Đây được xem là một bước đi chiến lược nhằm mở rộng thị phần và cạnh tranh hiệu quả hơn với các đối thủ.
Tuy nhiên trong khi Tesla vẫn đang loay hoay với bài toán dòng xe giá rẻ thì các hãng xe Trung Quốc như BYD, NIO hay XPeng đã tung ra hàng loạt sản phẩm dưới 30.000 USD, tích hợp công nghệ tự lái tiên tiến như một tính năng tiêu chuẩn.
Các sản phẩm tự lái và robot của Tesla – dù được Elon Musk ca ngợi là tương lai – vẫn chỉ là lời hứa chưa thành hiện thực.
Như thường lệ, Elon Musk vẫn không ngừng thổi bùng niềm tin vào tầm nhìn dài hạn của mình, với trọng tâm là robotaxi và robot hình người Optimus. Ông tuyên bố robotaxi của Tesla có thể giúp chủ sở hữu kiếm tiền ngay cả khi ngủ, và robot Optimus sẽ đủ tinh vi để làm công nhân nhà máy hoặc thậm chí là người giữ trẻ.
Dù vậy, dịch vụ robotaxi thử nghiệm ở Austin vẫn còn rất hạn chế và đang thua xa các đối thủ như Waymo của Alphabet, vốn đã có dịch vụ thương mại rộng rãi.
Về công nghệ tự lái, Musk đặt mục tiêu cung cấp dịch vụ gọi xe tự hành cho khoảng một nửa dân số Mỹ vào cuối năm nay. Song, những lời hứa về công nghệ tự lái của Tesla đã bị lỡ hẹn nhiều lần trong hơn một thập kỷ qua, và các rào cản pháp lý vẫn là một thách thức không nhỏ.
Mặc dù Tesla cho biết họ đang đẩy mạnh mở rộng mạng lưới trạm sạc Supercharger (tăng 18% so với năm ngoái) và bắt đầu sản xuất các mẫu xe rẻ hơn, thế nhưng điều đó vẫn là chưa đủ để vực dậy niềm tin thị trường trong ngắn hạn.
Giữa những khó khăn, vẫn có một vài điểm sáng đáng chú ý. Mảng dịch vụ và các lĩnh vực khác của Tesla, bao gồm doanh thu từ các trạm sạc EV, đã ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận gộp 17% so với cùng kỳ năm trước. Điều này được thúc đẩy bởi sự gia tăng khối lượng sử dụng các trạm Supercharging, với hơn 2.900 trụ sạc mới được bổ sung.
Ngoài ra, giá trị tài sản kỹ thuật số của Tesla cũng tăng đáng kể, từ 722 triệu USD một năm trước lên 1,24 tỷ USD.
Dẫu vậy, sự thật là Tesla đang gặp thách thức vẫn còn đó.
Từng là biểu tượng của sự đột phá, Tesla giờ đây đang đối mặt với bài kiểm tra nghiêm trọng nhất kể từ sau đại dịch: giữ vững niềm tin thị trường khi tăng trưởng chững lại, cạnh tranh siết chặt, và các chính sách không còn ưu ái.
Khi những lời hứa về robot và xe tự lái vẫn còn là viễn cảnh xa vời, câu hỏi lớn đặt ra là liệu Tesla có đang đánh cược quá nhiều vào tương lai, trong khi hiện tại thì ngày càng bấp bênh?
*Nguồn: CNBC, Fortune, BI
