Giá vàng lao dốc trong tuần trước sau khi ông Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Quan điểm trước đây của ông Warsh với lập trường cứng rắn về lạm phát khiến một số ý kiến cho rằng ông sẽ ít cởi mở hơn với việc cắt giảm lãi suất sâu như Tổng thống Mỹ Donald Trump từng thúc đẩy, theo Nikkei Asia.
Đồng USD sau đó phục hồi, kéo theo đợt giảm mạnh của giá vàng trên các thị trường châu Á.
Một yếu tố khác góp phần vào đợt bán tháo là việc các mô hình giao dịch của các quỹ phòng hộ định lượng tại Trung Quốc đã bắt đầu giảm nắm giữ vàng trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, Bloomberg cho biết. Báo cáo này cũng lưu ý rằng sự đảo chiều đột ngột của giá vàng đã gây thua lỗ nặng cho các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy, từ các quỹ đầu tư cho tới cả các nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ.
Trước đó, đã có cảnh báo cho rằng thị trường vàng bị “quá nóng” do dòng tiền lớn từ các nhà đầu tư cá nhân và giới đầu cơ Trung Quốc. Khi giá vàng giảm, các nhà đầu tư đầu cơ tại Trung Quốc đại lục đã rút lui, làm gia tăng lo ngại trên thị trường rằng thanh khoản đang cạn dần.
Khối lượng dịch vàng tại Thượng Hải tăng mạnh vào cuối tháng 1 (Đơn vị: tấn, Nguồn: Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải, Nikkei Asia).
Khối lượng giao dịch trên Sàn Vàng Thượng Hải tăng vọt khi giá vàng lao dốc. Nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) từng là động lực chính đẩy giá vàng đi lên, và nay đợt giảm giá được xem là cơ hội đã chờ đợi từ lâu đối với những người muốn mua vào ở mức giá thấp.
Tại một trung tâm mua sắm ở Thượng Hải, nhiều khách hàng trong ngày thứ Ba đã đến xem và chọn mua vòng tay, nhẫn vàng sau khi giá giảm mạnh.
“Bỗng nhiên cửa hàng đông kín khách muốn mua khi giá vẫn còn thấp,” một nhân viên bán hàng cho biết. Khi Tết Nguyên đán đang đến gần, một số người cũng mua vàng làm quà biếu dịp lễ.
Tại một trung tâm thương mại ở Vũ Hán, tỉnh Hồ Bắc, khách hàng xếp hàng chờ mua các sản phẩm vàng giảm giá. Theo truyền thông địa phương, họ mặc áo choàng tắm và ngồi trên ghế gấp, chờ suốt đêm để đợi cửa hàng mở cửa.
Cổ phiếu của Laopu — thương hiệu được mệnh danh là “Hermes của vàng” tại Trung Quốc — đã tăng vọt lên mức khoảng 20 lần so với giá chào bán lần đầu ra công chúng (IPO).
“Sản phẩm của Laopu Gold có thể bán lại với giá cao hơn cả giá vàng,” một phụ nữ sống tại tỉnh Hồ Bắc cho biết.
Theo số liệu của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc, doanh số bán lẻ vàng, bạc và trang sức tại Trung Quốc năm 2025 đạt mức kỷ lục 373,6 tỷ nhân dân tệ (53,8 tỷ USD), tăng 13% so với năm trước. Tổng doanh số lũy kế kể từ năm 2006 đã lên tới 4,6 nghìn tỷ nhân dân tệ. Các số liệu này bao gồm cả vàng mua từ bên ngoài Trung Quốc đại lục, như từ Hồng Kông, và vàng mua thông qua các quỹ ETF.
Vàng được xem là một trong số ít kênh đầu tư không khiến các nhà đầu tư cá nhân Trung Quốc “thất vọng”. Các biện pháp hạn chế việc chuyển đổi nhân dân tệ sang ngoại tệ hoặc mang vốn ra nước ngoài khiến nhà đầu tư Trung Quốc có ít lựa chọn để bảo toàn tài sản. Chỉ số Shanghai Composite đang trong xu hướng tăng, nhưng vẫn thấp hơn hơn 30% so với đỉnh năm 2007.
“Mua khi giá giảm,” một bài đăng của một blogger nổi tiếng viết, và thông điệp này đã được lan truyền rộng rãi trên mạng xã hội Trung Quốc. Blogger này cho biết đã mua vàng 12 lần trong đợt điều chỉnh hiện nay.
Quan điểm trên mạng xã hội Trung Quốc hiện chia rẽ, với một số ý kiến đặt câu hỏi liệu vàng có tồn tại mức định giá “đúng” hay không.
Các cơ quan chức năng Trung Quốc đang trong trạng thái cảnh giác. Ngân hàng Tiết kiệm Bưu điện Trung Quốc (Postal Savings Bank of China) hôm thứ Hai đã phát đi thông báo khuyến nghị nhà đầu tư tránh chạy theo giá cao, hạn chế cắt lỗ hoảng loạn và kiểm soát quy mô đầu tư.
Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc (China Construction Bank) đã nâng mức mua tối thiểu, trong khi Ngân hàng Công thương Trung Quốc (ICBC) sẽ triển khai các biện pháp hạn chế khối lượng giao dịch trong kỳ nghỉ lễ kể từ thứ Bảy.
Trước đó, khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc quyết định nối lại việc tăng dự trữ vàng, các nhà đầu tư cá nhân Trung Quốc coi đây là tín hiệu mua vào. Hiện nay, các cảnh báo từ nhà chức trách có thể làm dịu đi một trong những nguồn cầu lớn nhất đối với kim loại quý này.
