Bên cạnh những điểm sáng về lợi nhuận tăng trưởng, bức tranh tài chính năm 2025 cho thấy nhiều doanh nghiệp vẫn đang đối mặt với khó khăn khi ghi nhận những khoản lỗ đáng kể.
Bảng xếp hạng top 20 doanh nghiệp lỗ lớn nhất năm 2025, đứng đầu về mức lỗ trước thuế trong năm 2025 là Nông nghiệp Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HAGL Agrico) với mức lỗ trước thuế 972 tỷ đồng. Mức lỗ này đã có sự cải thiện so với khoản lỗ 1.282 tỷ đồng trong năm 2024.
Theo giải trình của doanh nghiệp, nguyên nhân chính dẫn đến thua lỗ là việc ghi nhận chi phí chuyển đổi các vườn cây có hiệu quả thấp trong quá trình tái cơ cấu hoạt động nông nghiệp. Bên cạnh đó, hàng tồn kho ghi nhận hơn 2.421 tỉ đồng và chi phí xây dựng cơ bản dở dang lên tới 8.879 tỉ đồng, chiếm tỉ trọng lớn trong tổng tài sản.
Bên cạnh HAGL Agrico, ngành nông nghiệp còn một cái tên nữa xuất hiện trong bảng xếp hạng này là Công ty Cổ phần (CTCP) Xuất nhập khẩu An Giang (Angimex) với mức lỗ ghi nhận 137 tỷ đồng.
Đứng ở vị trí thứ 2 là Thép Pomina với mức lỗ 837 tỷ đồng. Tình trạng này là hệ quả của việc kinh doanh thua lỗ kéo dài, biến động về nhân sự; gánh nặng lớn nhất đến từ chi phí tài chính, lên tới 232 tỷ đồng trong quý 4, tăng gần 60% so với cùng kỳ; riêng chi phí lãi vay chiếm 183 tỷ đồng.
Ở vị trí tiếp theo trên bảng xếp hạng là NSH Petro với mức lỗ 638 tỷ đồng. Trong năm 2025, NSH Petro chỉ mang về doanh thu bán hàng hơn 16 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ năm trước doanh thu 704 tỷ đồng) trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp, trả lãi vay vẫn phải thực hiện
Nhóm bất động sản có 3 đại diện trong bảng xếp hạng, lần lượt là Sunshine Homes lỗ 378 tỷ đồng, cùng kỳ lãi 1.029 tỷ đồng; CTCP Đầu tư phát triển Nhà và Đô thị Vinaconex (VINAHUD) lỗ 111 tỷ đồng, cải thiện so với cùng kỳ lỗ 175 tỷ đồng và Công ty Cổ phần Đầu tư IDJ Việt Nam lỗ 104 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lãi 121 tỷ đồng.
Các doanh nghiệp khác có mức lỗ hơn 500 tỷ trong năm 2025 là Tổng Công ty cổ phần Xây dựng Công nghiệp Việt Nam (Vinaincon) ghi nhận lỗ 607 tỷ đồng; Tập đoàn Việt Phát lỗ 563 tỷ đồng; CTCP Dịch vụ Nông nghiệp Bình Thuận (Bitagco) lỗ 511 tỷ đồng và Cảng Phước An lỗ 503 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp đã chuyển từ trạng thái có lãi sang lỗ, ví dụ Việt Phát từ mức lãi 139 tỷ đồng trong năm 2024 rơi xuống lỗ 563 tỷ đồng trong năm 2025. Tương tự, Bitagco từ lãi 9 tỷ đồng trong năm 2024 sang lỗ 511 tỷ đồng; Thép Đại Thiên Lộc (DTL) chuyển từ lãi 2 tỷ đồng sang lỗ 121 tỷ đồng; CTCP BOT Cầu Thái Hà lỗ 103 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm ngoái lãi 248 tỷ đồng. Ngoài ra còn có IDJ, Bệnh viện TNH, Thép Đại Thiên Lộc.
Nhìn vào cơ cấu ngành, Bất động sản đóng góp 3 đại diện trong top thua lỗ. Nhóm Logistics (Vận tải biển, Cảng biển) có 3 cái tên là Cảng Phước An, Nosco (NOS) và CTCP Xuất nhập khẩu Quảng Bình (QBS)
Thép, Nông nghiệp và Xăng dầu mỗi nhóm có 2 đại diện. Các ngành khác trong top 20 có 1 doanh nghiệp.
